供應面的偏緊力挺鋼價(jià)上漲
轉眼間已來(lái)到11月的最后一周，相比所謂的傳統旺季“金九銀十”，11月份的行情更讓人為之驚喜。隨著(zhù)采暖季的到來(lái)，鋼廠(chǎng)限產(chǎn)力度進(jìn)一步加大，供應面的收緊和需求端的提前采購為鋼價(jià)推波助瀾，且相比期貨市場(chǎng)而言，近期現貨價(jià)格顯得尤為堅挺，但鋼價(jià)能否一路高歌創(chuàng )下新高，編者將從近日國內外事件和鋼市表現進(jìn)行簡(jiǎn)要分析。
國際方面，上周美元多頭遭遇“黑色的一周”，累計重挫1%，為9月以來(lái)的最大周度跌幅，感恩節過(guò)后，多頭的悲慘命運或將繼續，美元指數依舊缺乏動(dòng)能，交投持續兩個(gè)月處低位附近，最低下挫至92.58，因外界認為持續低迷的通脹削弱了美聯(lián)儲升息的可能性；德國方面，據11月24日德國伊弗經(jīng)濟研究所數據顯示，11月德國商業(yè)景氣指數從10月份修正值116.8點(diǎn)上升至117.5點(diǎn)，在新政府組閣不順的背景下“意外”再創(chuàng )歷史新高；而英國自2016年6月舉行脫歐公投時(shí)起到2017年6月，歐洲各大銀行已從英國撤出3500億歐元資產(chǎn)。整體來(lái)看，國際市場(chǎng)經(jīng)濟表現難言樂(lè )觀(guān)，當前國內資金外流的可能性并不大。
反觀(guān)國內市場(chǎng)，經(jīng)濟運行相對較穩健。上周央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作累計凈投放1500億元，流動(dòng)性有所收緊，帶動(dòng)短期資金利率上行。整體上看，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作縮減凈投放，市場(chǎng)流動(dòng)性保持緊縮，但上周央行持續每天投放100億元的63天逆回購資金，顯示維穩意圖不變，18年有望維持穩健中性的貨幣政策。據數據顯示，2017年1-10月份，規模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長(cháng)23.3%，增速比1-9月份加快0.5個(gè)百分點(diǎn)，其中，10月份利潤同比增長(cháng)25.1%，增速雖比9月份減緩2.6個(gè)百分點(diǎn)，但仍是今年以來(lái)月度較高增速。但是，11月份的發(fā)電耗煤以及粗鋼產(chǎn)量等高頻數據較10月降幅明顯，可見(jiàn)11月工業(yè)增速存在下行風(fēng)險。
回顧上周鋼材市場(chǎng)情況，市場(chǎng)庫存繼續大幅下降，螺紋鋼社會(huì )庫存也處于歷史低位，市場(chǎng)出現缺貨和斷規格的現象，局部地區資源比較緊張，使得上周螺紋價(jià)格大幅上漲，多個(gè)市場(chǎng)漲幅逾200元/噸；而上周全國主要城市熱卷庫存均呈下降態(tài)勢，這與全國鋼廠(chǎng)進(jìn)入集中檢修息息相關(guān)，熱卷價(jià)格亦獲較強支撐；相比之下，中板價(jià)格稍顯理性，多個(gè)規格均價(jià)周漲幅不到30元，由于近階段現貨價(jià)格持續處于高位，因此貿易商想要快速出貨套利的意愿較強，因此大部分區域存在小幅松動(dòng)出貨的現象；觀(guān)之冷軋方面，全國冷軋大部分市場(chǎng)表現為底部?jì)r(jià)格繼續沖高，其中樂(lè )從冷軋現貨價(jià)格達到年內高點(diǎn)，且市場(chǎng)基本無(wú)低價(jià)資源，商家挺價(jià)意愿強烈，且出貨表現尚佳，區域優(yōu)勢明顯。整體來(lái)看，當前長(cháng)材價(jià)格強勢領(lǐng)漲，但板材表現亦是堅挺，市場(chǎng)交投氣氛整體較活躍。
從成本來(lái)看，進(jìn)口礦發(fā)貨量依舊承壓，但高品優(yōu)質(zhì)資源有限，非主流減少，再者，限產(chǎn)不及預期，疏港和日耗尚可，短期價(jià)格仍有支撐，但后期國外礦山發(fā)貨進(jìn)度仍將繼續維持，港口庫存仍要接受一定考驗；另外，隨著(zhù)唐山地區采暖季限產(chǎn)進(jìn)入第二周，坯料供應進(jìn)入實(shí)質(zhì)性收縮階段，對價(jià)格形成明顯支撐。
綜合來(lái)看，國外經(jīng)濟動(dòng)蕩不安，國內經(jīng)濟相對穩健，鋼價(jià)呈震蕩上行趨勢。臨近年底，北方霧霾天氣日益加重，隨著(zhù)環(huán)保限產(chǎn)的持續加碼，各大鋼廠(chǎng)將陸續進(jìn)入檢修，供應的減少對近期鋼價(jià)起到明顯支撐。雖然北方“供暖季”開(kāi)始后，下游用鋼需求理論上還是會(huì )出現明顯的下降趨勢，而鋼企同樣處于“錯峰生產(chǎn)”周期，供不應求現象仍存，庫存或繼續下降。且從近期鋼市的表現來(lái)看，市場(chǎng)買(mǎi)漲情緒漸起，可見(jiàn)資源面的緊缺利好作用更為明顯，故編者預計12月份鋼價(jià)仍存上行空間。更多鋼材相關(guān)信息敬請關(guān)注福建晨升鋼鐵！
