庫存超預期增加鋼價(jià)下行調整
在上周，雖然鋼材現貨市場(chǎng)成交仍然處于節日氣氛，但鋼材期貨市場(chǎng)由于環(huán)保政策繼續趨緊刺激，震蕩上行，在本周現貨市場(chǎng)成交有所恢復，但仍未及旺季表現，在庫存環(huán)節超預期的情況下，鋼材價(jià)格下行調整，由于過(guò)年以來(lái)整體成交量較小，這意味著(zhù)價(jià)格弱勢大概率會(huì )觸發(fā)更多冬儲庫存拋貨，期現貨價(jià)格預計下行仍有空間。
年后現貨市場(chǎng)成交清淡，隨著(zhù)時(shí)間推移成交逐漸恢復，但成交恢復情況不及2017年同期。從上海線(xiàn)螺采購情況來(lái)看，2016年年初市場(chǎng)預期偏弱，冬儲規模較近兩年小，因此春節前后季節性成交，與2015年類(lèi)似幾乎停滯；隨著(zhù)行業(yè)周期性復蘇，冬儲規模逐步走高，2017年節前預期較好，成交低點(diǎn)明顯高于2016年，但同樣偏多預期的2018年，整體成交接近2016年同期，隨著(zhù)季節性下游返工，成交量恢復速度遠弱于2017年同期，而2017年3月中旬后因旺季需求不及預期，整個(gè)2季度均處于消化庫存的狀態(tài)中。
從季節性上看，一般而言社會(huì )庫存與鋼廠(chǎng)庫存均在元宵節前后達到年內高點(diǎn)，今年春節期間庫存增幅超出市場(chǎng)此前預期，但因為夾雜市場(chǎng)偏樂(lè )觀(guān)預期，其中較多屬于主動(dòng)增庫存，價(jià)格與庫存并非反向關(guān)系，按照季節性慣例，元宵節當周庫存增幅下降。上周元宵節當周總庫存增幅放緩，且鋼廠(chǎng)庫存開(kāi)始下降，一部分中間商補庫，一部分下游補庫，整體需求預期尚可。但是隨著(zhù)在途商品逐漸到庫，而下游終端因種種原因成交遲遲未見(jiàn)放量，庫存持續累積，本周四庫存數據中鋼廠(chǎng)庫存并未延續下降，相反止跌回升，對市場(chǎng)沖擊明顯。從量上來(lái)看，冬儲及節后中間商備庫量，在節后現貨市場(chǎng)偏低成交量下，顯然尚有較大余量，考慮到冬儲成本大部分在3800一線(xiàn)，隨著(zhù)價(jià)格弱勢沖擊，或有更多現貨投機量需要止盈或止損，而在市場(chǎng)成交量未起來(lái)，將這部分庫存消化之前，鋼材價(jià)格難言企穩，下行調整仍有空間。更多鋼材相關(guān)信息敬請關(guān)注福建晨升鋼鐵！
