螺紋鋼需求開(kāi)始釋放
3月底，在經(jīng)過(guò)近一個(gè)月的大幅下跌后，鋼材期現貨價(jià)格均企穩反彈。電弧爐鋼廠(chǎng)及部分高成本的高爐鋼廠(chǎng)出現虧損，開(kāi)始控制供應端產(chǎn)量。同時(shí)，3月底需求開(kāi)始釋放，鋼材供需兩端均有所改善，支撐鋼價(jià)延續反彈走勢。
產(chǎn)量有所下滑
3月下旬開(kāi)始，河北限產(chǎn)區域鋼廠(chǎng)逐步復產(chǎn)，高爐產(chǎn)能利用率開(kāi)始回升。根據鋼聯(lián)統計口徑數據，3月30日當周，全國高爐產(chǎn)能利用率環(huán)比增加1.44%至73.18%，剔除淘汰產(chǎn)能的利用率為79.41%。同時(shí)，鋼聯(lián)樣本中，盈利鋼廠(chǎng)比例降1.23%至84.05%，已有鋼廠(chǎng)出現虧損。我們發(fā)現邊際供應出現收縮動(dòng)力，從主要鋼材品種產(chǎn)量數據上，可以看出跡象。
總體看，盡管河北地區鋼廠(chǎng)開(kāi)始復產(chǎn)，但由于利潤壓縮，鋼廠(chǎng)在廢鋼比例等環(huán)節稍加控制，就可以控制鋼材供應。預計復產(chǎn)后的實(shí)際鋼材產(chǎn)量增幅較鐵水更小。
電爐成本支撐邏輯重現
目前市場(chǎng)環(huán)境下，由于電爐成本較高爐更高，始終受到投資者的關(guān)注，螺紋鋼期貨價(jià)格在電爐成本附近常常得到支撐。然而，3月初由于鐵礦石價(jià)格大幅下跌，廢鋼與鐵水成本之間的價(jià)差太大，廢鋼現貨調整壓力明顯加大，電爐成本支撐邏輯的根基并不穩固。而經(jīng)過(guò)原料端大幅調整后，鐵礦石價(jià)格目前處于非主流礦山成本密集區間，成本支撐較為明顯。廢鋼與鐵水的價(jià)差也收縮到了低位水平。電爐成本支撐邏輯開(kāi)始重新體現。從鋼聯(lián)統計的樣本看，3月30日當周，樣本電弧爐產(chǎn)能利用率環(huán)比下降1.52%至53.91%，已是連續兩周下降。
庫存加速下滑
現貨價(jià)格大幅調整后，期貨價(jià)格企穩反彈，帶動(dòng)了此前觀(guān)望的下游需求，現貨成交大幅放量。鋼聯(lián)口徑統計的全國建材貿易商成交量，上周連創(chuàng )歷史新高，周度平均值高達22.2萬(wàn)噸，環(huán)比增加6.1萬(wàn)噸/天。
在現貨成交持續放量的帶動(dòng)下，鋼材庫存加速下行。據鋼聯(lián)統計，3月30日當周，螺紋鋼社會(huì )庫存降低55.24萬(wàn)噸至981.65萬(wàn)噸，五大品種加總，社會(huì )庫存環(huán)比降低80萬(wàn)噸，也是近年來(lái)農歷同期最高。更多鋼材相關(guān)信息敬請關(guān)注福建晨升鋼鐵！
