螺紋鋼期價(jià)趨向謹慎
3月底以來(lái)，福建螺紋鋼價(jià)格持續反彈，主力1810合約從3163元/噸低點(diǎn)升至昨日收盤(pán)價(jià)3446元/噸。分析人士認為，需求回暖和超跌共同推動(dòng)此次螺紋鋼價(jià)格反彈，但從中長(cháng)期來(lái)看，螺紋鋼庫存仍處于較高位置，供需基本面改善也相對有限，價(jià)格走勢趨向謹慎。
供需端雙雙走強
“清明過(guò)后，拿貨的人就逐漸多了起來(lái)。”上海一家貿易商告訴中國證券報記者，“從我們家情況來(lái)看，4月份銷(xiāo)量起碼要比3月份多一大半。”該貿易商表示，需求端基建工地和房地產(chǎn)市場(chǎng)都有增長(cháng)，其中房地產(chǎn)客戶(hù)占比較多。
“近期福建螺紋鋼價(jià)格反彈，主要在于需求回暖和此前價(jià)格超跌。”興證期貨高級分析師李文婧表示，2018年初，受地產(chǎn)開(kāi)工和工人復工較晚影響，3月市場(chǎng)需求不如預期，4月初需求逐步好轉。此外，鋼材價(jià)格在3月下跌較快，現貨最低時(shí)甚至跌破電爐企業(yè)生產(chǎn)成本，電爐成本支撐也使得鋼價(jià)偏強。
需求增加明顯的體現是庫存下降。最近兩周，螺紋鋼庫存連續出現下降。數據顯示，4月13日當周，螺紋鋼中間環(huán)節庫存1157.57萬(wàn)噸，較此前一周減少82.37萬(wàn)噸。
值得注意的是，在需求回暖的同時(shí)，市場(chǎng)供給也在逐步增加。根據我的鋼鐵網(wǎng)數據，4月13日當周，全國建材鋼廠(chǎng)螺紋鋼產(chǎn)能利用率為67.5%，較前一周小幅上升0.13個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)量方面，4月13日當周，全國建材鋼廠(chǎng)螺紋鋼產(chǎn)量307.94萬(wàn)噸，較前一周上升2.91萬(wàn)噸。進(jìn)入4月后，華北限產(chǎn)采暖季限產(chǎn)地區鋼鐵企業(yè)陸續復產(chǎn)，福建螺紋鋼產(chǎn)能利用率和產(chǎn)量觸底回升。此外，螺紋鋼價(jià)格反彈也帶動(dòng)電弧爐企業(yè)開(kāi)工率提升。預計在未來(lái)一段時(shí)間內，螺紋鋼供給量仍將持續增長(cháng)。
“4月份，隨著(zhù)下游復工，需求進(jìn)一步提升，庫存下降，但目前需求并不是決定價(jià)格的唯一因素。隨著(zhù)鋼廠(chǎng)產(chǎn)能復蘇，原材料價(jià)格下跌，市場(chǎng)去庫存壓力依然很大，市場(chǎng)目前形勢并不明朗。”弘業(yè)期貨余春燕表示。
后市走勢偏謹慎
雖然福建螺紋鋼在近期走出一波比較漂亮的反彈，但市場(chǎng)分析普遍認為，國內螺紋鋼供需基本面改觀(guān)有限，后市仍需謹慎對待。
從期貨和現貨基差來(lái)看，在這一輪反彈中，雖然螺紋鋼1805合約因逼近交割時(shí)點(diǎn)，期貨貼水幅度逐步縮小，但主力1810合約對現貨的貼水卻在逐步擴大，目前與上海市場(chǎng)現貨貼水在370元/噸左右。
“期貨貼水更多是由產(chǎn)業(yè)和宏觀(guān)資金對遠期情況不樂(lè )觀(guān)造成的。”李文婧表示。
新湖期貨黑色研究總監付得玲表示，從供需層面上看，基本面并不支撐鋼價(jià)持續上漲。一方面，國內需求在穩定情況下逐步趨向減少；另一方面，供給端供給側改革效應在邊際遞減。“環(huán)保力度在加大，鐵水產(chǎn)量雖然減少了，但粗鋼產(chǎn)量在增加，產(chǎn)能置換也不會(huì )對供給產(chǎn)生太多影響。”付得玲表示。
從宏觀(guān)方面看，對于福建螺紋鋼后市也不宜過(guò)度樂(lè )觀(guān)。“從宏觀(guān)周期上看，國內仍是偏向謹慎階段，從長(cháng)期來(lái)看，對鋼材需求影響偏中性。”李文婧說(shuō)。更多鋼材相關(guān)信息敬請關(guān)注福建晨升鋼鐵！
